《变量6》 何帆解读
《变量6》| 何帆解读
你好，我是何帆。欢迎每天听本书。今天为你解读的是我的一本新书，2024年1月刚刚出版的《变量6》。这是我的《变量》系列的第六本书。时间过得真快，不知不觉，我的30年写作计划，已经完成了五分之一。我在坚持写，你在坚持读，谢谢你的支持。
《变量6》的副标题是“宏观世界奇遇记”。这本书的主题是宏观经济。这可能是过去一年你最关注，也许最困惑的一个问题。有的时候，你觉得会有特别好的事情发生，经济该反弹，股市该高涨了吧，结果并没有；有的时候，你又觉得会有特别糟糕的事情发生，中国会不会爆发债务危机啊，会不会爆发房地产危机啊，结果也没有。宏观不动，大家都不敢动，大家不动，你也不敢动，只能在焦急中不安等待。
其实，你的困惑我能回答。让我把答案告诉你吧。中国经济会爆发危机吗？不会。中国经济能恢复持续增长吗？能。想让中国经济恢复快速增长很难吗？不难。
为什么回答这些问题，我会有底气呢？因为从宏观经济学的角度来看，中国经济现在遇到的问题可不是什么疑难病症，而是像头疼脑热这样的常见病。这种病叫有效需求不足。
我来解释一下。疫情来了，中国经济会遇到两种冲击。一种是需求冲击，一种是供给冲击。疫情来了，人们没法出门旅游，也没法外出用餐，这会带来消费下降，很多人觉得收入可能会下降，于是花钱更省了，这带来消费进一步下降。企业看见市场行情不好，投资也会更谨慎。消费和投资是总需求里最重要的两块，它们都下降，总需求就下降。与此同时，疫情来了，生产和物流都受到冲击，企业不能复工复产，这就导致供给下降。
既然两种冲击都存在，那么，哪一种才是主要矛盾呢？这要看物价水平的变化。简单地说，如果总需求下降的幅度超过了总供给下降的幅度，物价水平下降，这会带来通货紧缩的压力。如果总供给下降的幅度超过了总需求下降的幅度，物价水平会升高，但经济还是处于停滞状态，这就是所谓的停滞通胀，简称滞胀。那么2023年的情况是什么样的呢？你也在新闻上看到了，衡量通货膨胀的主要指标，CPI（也就是消费价格指数），一直在零度线上下徘徊，而另一个衡量通货膨胀的主要指标，PPI（也就是生产价格指数），长期处于负值。这就很清楚了，我们遇到的主要问题是总需求不足。
如果是总供给出了问题，经济学家可能还真没有好的招数。比如说，生育率下降了，劳动人口就会减少，那该怎么办？产假放的时间更长一些？家里孩子多的，以后上大学加分？好像都不是很靠谱。再比如说，高科技是经济增长的制高点，那怎么鼓励更多的技术创新？给科学家发更多的钱让他们搞课题？给做芯片的企业发更多的补贴？好像也没法立竿见影。所以，想解决总供给方面的问题难度更大。
如果是总需求出了问题，经济学家就有办法了。可以说，宏观经济学这门学问之所以存在，就是因为要解决总需求不足的问题。我们用一句话就能开出药方：遇到总需求不足，要用扩张性的财政和货币政策刺激经济增长。
你可能会听到一种说法，有人说，中国经济可能也就这样了，没法再实现高速增长了。他们会提到一些理由，比如说，生育率下降、人口老龄化，那以后劳动人口数量就要减少，干活的人少了；再比如，中国经济要经历从制造业到服务业的产业结构转型，伴随着这种转型，经济增长的速度也会放慢。这些观点听起来很有道理，但其实是没有认真审题，跑题了。他们说的这些都是长期变量，长期变量影响的是十年甚至二十年内的增长潜力，它们不会影响短期目标，也就是下一年GDP增长目标能不能实现。
我来打个比方，就说跑马拉松吧。年纪大了，体能下降，成绩就没有年轻时候好。这是肯定的。但是，你下一场马拉松的成绩是由什么决定的？这跟年龄可没有关系。那什么才是影响当下这场马拉松成绩的变量？当然是你有没有认真训练啊。
总结一下：我在《变量6》这本书里表达的是，中国经济的基本盘并没有动摇。所谓病来如山倒，病去如抽丝，中国经济还需要一段时间疗养，但只要政策到位，就能提振市场信心。经济增长的关键词就是信心。有了信心，中国经济很快就能回到持续稳定增长的轨道上。
当然，你也知道，《变量》系列的风格可不是长篇大论地讲道理。这套书最大的特色就是会报告我每年在全国各地、各行各业做的田野调查，带你去了解真实的中国。我们在《变量6》里不仅讨论了宏观经济，更要讨论一个相关的问题：作为微观个体，我该如何找到自己的行动策略？
为了更好地回答你的疑问，《变量6》采用了一种复线叙事结构，全书的主要内容分为五章，每一章都有两个线索。一个线索围绕着宏观经济主题，另一个线索是我所做的相关的田野调查和案例分析。这五章分别是：增长与蓄电池、通胀与养猪场、货币与青花椒、财政与呼吸机、就业与电工证。经济增长、通货膨胀和就业，这是三个主要的宏观政策目标，而财政政策和货币政策是最主要的两种宏观经济政策工具。我通过这五章，把宏观经济学的主要概念和分析框架都包络了进来，并且讲述了不同的微观个体对宏观经济的感受。这本书里说道：“宏观不是微观的加总，微观主体决定不了宏观趋势，但可以积累应对宏观波动的经验。”
下面，我就一一为你解读这五章的主要内容。
第一章的宏观主题是增长。这是因为增长非常重要。经济增长几乎解决了关于民族凝聚力的所有问题，而当一国经济不再持续高速增长时，该国的内部凝聚力和外部吸引力下降，就会更多地关注安全问题，而非经济增长。但随着政策重心更多地向安全而非增长倾斜，增长速度可能进一步下降，甚至陷入自我实现的预言。
增长还能为推动改革创造更适宜的条件。经济增长会带来更多的红利，有了这些红利，再来推行改革，就容易多了。相反，如果经济增速下降，改革反而更不好搞，在高速经济增长时期原本不是问题的问题，一旦遇到经济下滑，就全都暴露出来，成了棘手的难题。
增长的微观基础是创新，而创新的主体是企业家。新一代的企业家崛起了。我在第一章介绍了一家做储能电池的初创企业，它的名字叫懋略。懋略的创始人是一群曾在制造业大企业工作过，曾经身临一线，既懂技术又懂生产的理工男。这个群体在新一代企业家中很有代表性。企业家变了，投资者的风格也要跟着变。风险投资最早是跟着互联网企业走的，互联网企业的发展速度很快，资本能获得收益的速度也很快，资本的周期和产业的周期完美匹配了。但是，要是投资制造业，就需要更多的投入、更长的周期，所以，只有那些有定力、有格局的投资者才能穿越周期，获得丰厚的回报。
我在第一章还讲述了包头的故事。我去包头调研，看到就在短短两三年时间里，那里崛起了一个庞大的光伏行业。我去调研的那些企业大多是在2022年才建厂的，但当年年底就已经开工生产了。我问他们怎么速度这么快？他们说：不快，要不是疫情耽误，还能更快。
我还观察到一个现象：光伏行业里的大企业好像不约而同都在扩张。以前主要生产高纯晶硅的企业，现在要进军组件；已经在硅片和组件领域当上龙头的，现在又要在电池片领域布局。扩张速度这么快，是因为太容易赚钱了吗？其实不是。光伏企业告诉我，他们之所以扩张，是为了不亏钱。这是因为，光伏行业发展速度太快了，上下游很难步调一致。要是某个环节成了短板，相关产品的价格就会突然暴涨，而产能建成之后又会出现过剩，价格随之暴跌。所以光伏企业才会想到，要打通上下游，这样上游的价格跌了，还能通过下游的利润补上。但这么一来，以后光伏企业的竞争就更激烈了，在所有的战场上，大家都要短兵相接，走错一步，就会惨遭淘汰。
那这不是越来越卷，卷到大家都没有活路了吗？恰恰相反，越是这么卷，这个行业的前景就越广阔。硅料的价格便宜了，电池和组件的价格就便宜，于是，用太阳能发电就更便宜，应用也就更多。于是，这又反过来推高了各种需求，就这样一个新的主导产业就这么出来了。
所以，你看，经济增长不是像一根箭那样直直地射出去的，而是像波浪一样，一波未平，一波又起，一轮又一轮地扩散出去的。
好，讲完了增长和蓄电池的故事，我们接着介绍第二章的内容。第二章主要讲的是通货膨胀和通货紧缩。
前面讲过，我们现在遇到的是通货紧缩压力。通货紧缩就是一般物价水平下降了。价格更低了，不是一件好事吗？在微观经济里，物价下跌，消费者确实能得到更多的好处，但是，在宏观经济里却不是这样。宏观经济的主题词是信心，但是，没有人在通货紧缩的时候还有信心。企业家看到价格下跌，会担心生产得越多，赔得越多，于是，企业就会减少投资。消费者看到价格下跌，会想以后再买，于是，消费就也减少了。投资和消费都减少了，那总需求就减少；总需求减少，收入就真的减少了。没有那么多的产出，就没有那么多的就业机会，于是，失业率上升。就这样，经济进入了螺旋形的下滑轨道。
为了看清楚中国经济，我还帮你做了些实地调查。看中国的通货膨胀指标，也就是CPI，过去一直有一个拇指法则，就是看猪肉价格的变化。这是因为，食品价格会影响一般物价的变化，而猪肉价格又直接影响到食品价格的变化。过去几轮CPI的上涨，都伴随着猪肉价格的上涨，有人把这种现象叫做“猪通胀”。
那么，猪肉价格涨了吗？没有。非洲猪瘟之后，猪肉价格的涨跌变得惊心动魄。2019年曾经暴涨，2020年暴跌，2021年也是一路下跌，2022年一度回涨，但到了10月份，咣当一下，猪肉价格猛地下跌。这一跌就是一年多，猪肉价格始终在低位徘徊。
养猪的农民告诉我，猪肉价格很难涨上去了。我问他们为啥，一个农民告诉我，因为房地产不行了。啥？这也能怪到房地产头上？那个农民说，当然啦，谁吃猪肉最多？是那些在工地上干体力活的。一天不吃肉，干活就没劲。别的都不行，只有猪肉管事。最受欢迎的是梅菜扣肉。他说你看看，现在工地上哪儿有人影啊。都没人了，猪肉也卖不动了。
我还有一个发现，养猪场跟我过去见过的大不一样了。最大的不同是我进不去了。
我说：我这么大老远过来，也不让我进去看看？
养猪户说：别看您是大教授，可我们的猪更金贵，我们怕您把病菌带进去。
所以，我只能通过闭路电视去看养猪场里面的变化。我看到，养猪场投喂饲料、粪便处理、配种、屠宰都是自动化的。粪便直接通过管子运出去，一部分做成肥料，一部分生产沼气，用来发电。养猪场已经不再是大家印象中的“大猪圈”，而是一个操作精准、精益化极高的工业模块。
所以，你看，风口不风口的，已经不重要了。光伏行业在风口上，所以它们卷得不得了，养猪行业不在风口上，但它们也卷得不得了。不管在不在风口上，企业都要找到自己的升级策略，而这个升级策略其实就是由一系列具体而微的动作构成的。这就像做体操，一步一步，不知不觉，就把身体活动开了。
好，讲完通胀和养猪场的故事，我们再来介绍第三章，货币和青花椒。
要不要采取扩张性的货币政策，这个话题的争议更大。有人认为，扩张性货币政策没用，就算是央行采取了扩张性的货币政策，要是大家都不响应，居民不增加消费，企业不增加投资，经济还是刺激不起来，又发出去了那么多的钱，最后不就搞出通货膨胀了吗？
你可能听到过一种说法，说货币政策是大水漫灌，意思是说，货币政策没有办法做到精准导向，央行把钱发出去，这钱最后流到了哪里，央行也没法控制。这种说法是有道理的，但是，反过来看，你也可以说，幸亏货币政策是大水漫灌，水过地皮湿，多少总会有效果的。货币政策会以一种大水漫灌的方式，让所有跟钱沾上边的人都受到影响。比如说，有贷款的家庭和企业还贷压力能减小，企业的利息支出减少了，利润就更多，股票就能上涨，投资股票的家庭财富就会增加。
在这一章，我带你去看在重庆江津种植花椒、收购花椒、加工花椒和用花椒做餐厅的各个行业。这个小小的产业链上，没有什么特别大的企业，都是小微企业、小农户。给他们提供金融服务的，都是银行的基层网点。看起来都很不起眼，但这是中国经济的毛细血管。整个经济到底健康不健康，要去看这些小生意人。
我调研下来，有个感慨，宏观对小生意人的影响太大了。我在重庆江津遇到一位做餐饮的朋友，他12岁跟着父亲学艺，15岁出门闯荡江湖，算来在这个行当干了有二十来年，听完他的故事，我发现他在个人创业道路上的每一步都跟宏观趋势有共振。
他自己开店的时候，恰好赶上“八项规定”，以前的大酒楼倒了一批，才有了小餐厅的机会，有了厨师创业的机会。这位朋友手上有好几家餐馆，有主打中高档的，也有主打中低档的，他发现，这几年中低档的生意更好做。他除了开餐馆，还帮着做婚礼堂，就是为婚礼提供一站式服务：婚纱、摄影、主持、酒席，全都包办。婚礼堂的利润率比餐饮高，但是，宏观也会影响到这个生意。要结婚办酒席的年轻人逐渐没有以前那么多。这个风口可能很快也要过去了。
不过，听完他的故事，我还有一个感悟：像他这样的“小生意人”，颠覆了很多传统的商业理念。
办企业，都希望做大，但做小生意的知道，自己可能没法做大，小而美、小而精更适合自己。
做企业的都希望快速发展，但做小生意的知道，找好节奏更重要。赶上机会快跑几步，赶不上机会休息一阵。
做企业的都想基业长青，可是很多“小生意人”的创业都是转瞬即逝。搞一摊事没成功，倒闭了，没关系，再搞一摊。
从宏观数据来看，他们是失败者，是无数活不下去的小微企业，但宏观数据是不对的。它无法告诉你，那些看似失败的“小生意人”又站起来了。当你把他们一生的奋斗连起来看，就能看到他们并不是失败者，而是成功者。他们白手起家，从无到有，买了房买了车，养活了家庭，创造了就业机会，改变了自己的人生。
讲完货币和青花椒的故事，我们再来介绍一下第四章，财政和呼吸机。
我去走访了几家县级医院，听他们跟我讲讲基层医疗卫生体系的现状。我之所以关心这个问题，是因为大家都在说“看病难，看病贵”的问题。这个问题，好像又出在医疗资源分配不均上。要是生了病，患者都想去大城市的大医院挂专家号，于是，大城市的大医院人满为患，县城的医院门可罗雀。这也带来了“看病贵”的问题。同一种病在县城里看是一个价格，在省会城市、一线城市看又是另一个价格。病人从小县城去大城市，交通费用、生活成本、住宿费用都大幅度上涨，费钱、费时、费人。
可是，有个县级医院的大夫跟我说，他觉得已经没有看病难的问题了。为什么这么说呢？因为在不知不觉中，县级医院的水平都有了提升。医疗设备比以前好多了。这位医生在急诊科，我就问他们，那你们有ECMO吗？ECMO叫体外肺膜氧合，是ICU里的神器，能为患者在体外提供气体交换和全身血液循环，当然，这玩意儿也非常贵，操作起来需要的技术水平很高。没想到这医生说，有啊，我们刚买了一台。
医疗技术也今非昔比。很多不能治的病都能治了。以前只有大医院能治的病，现在县里的医院也能治了。这不是说县医院的医生水平赶上了大城市的医生，而是因为很多手术已经变成了标准化操作，上手更容易。原来治起来很贵的病，现在费用更低了。比如尿毒症，原来做血液透析费用太高，现在费用降低，很多病人就能承受了。就算遇到疑难杂症，县城里的医生拿不准，那还有远程治疗，线上开会，向大医院里最好的医生请教，一起会诊。中国医院体系的效率已经大大提高。比如说，来个病人想做CT，在县级医院当天就能安排。不是因为别的，就是因为中国的医生数量众多，工作时间长，随叫随到。
所以，这位大夫跟我说，要说看病贵，那确实还有。但要说看病难，跟原来相比，就大不一样了。
当然，你可能觉得医疗卫生体系还没有那么令人满意，总还有需要提高的地方。我同意你的看法，但是，从县级医院的发展，我们也能看出，中国正在发生日新月异的变化。这背后的一个原因就是政府对公共投资，尤其是对公共服务的投资越来越重视了。
这当然是好事，不过，也有人就担心了，政府花了钱，却挣不到足够多的钱，收入覆盖不了成本，赔了钱可怎么办？
表面上看起来赔钱，其实也不一定赔。举个例子，政府修了那么多高铁，要是指望卖票把投资成本收回来，那恐怕很难，但高铁改变了中国人的出行和生活方式，甚至改变了城市的布局，旅游、餐饮、娱乐、物流，都找到了新的机会，经济就繁荣了，税收就会增加，更重要的是，就业会增加，人们的收入会增加，老百姓更满意了，这才是政府的真正使命。算这个账，其实不亏。
但是，你会说，那收入都是以后才会有的，但政府的支出是现在就要拿出来的，支出大于收入，不够用，怎么办？在这种情况下，政府可以通过发债为公共支出融资。可是，要是发债，不是让政府的债务压力更重了吗？不一定，我在这一章里讲到，政府预算不必恪守“量入为出”的原则。这是因为，政府支出多了，经济增长速度更快，债务压力反而就没有那么高了，相反，政府支出少了，经济增长速度就会放慢，于是，政府的收入更少，债务压力反而会提高。所以，要看债务问题，就要动态地去看，说到底，这就是债务增长和经济增长之间的赛跑，只要经济增长能够跑赢债务增长，从长远来看，就不会出现债务危机。
说完财政和呼吸机，我再来说说最后一章，就业和电工证。
2023年，我到常州技师学院花了半个月时间上课，去考了个电工证。我不仅拿到了电工证，而且利用这个机会做了些调研，这些调研让我收获很大。
比如，都说年轻人找工作难，但常州技师学院的老师们告诉我，他们的学生就业形势好得很。他们的优势专业是电工、车工、铣工、焊工等机械类工种。学这些专业的学生不愁没有工作，每个人手上都拿着五六个，多的有十几个工作邀约。
那你可能会觉得，哦，明白了，年轻人不好找工作，是因为教育和劳动力市场的需求不匹配，大家都想上大学，但需要大学生的工作没有以前那么多，工厂需要熟练工人，但大家都不想去上职业技术学校。
其实，还不止这个原因。我在这一章里讲到，导致好工作越来越少的另一个原因是企业之间的恶性竞争，让雇主和员工都陷入了更糟糕的结局。
经济低迷时期，企业都想降低成本，有的企业不仅会裁员、降低工资，还会想方设法延长劳动时间、提高劳动强度。但是，当企业主拼命降低工资、延长劳动时间、提高劳动强度之后，员工自然而然会做出反应：他们会用脚投票，辞职不干。于是，员工的流失率越来越高。
大量员工流失对企业是个坏消息。跳槽率高，企业就不得不从头培训新员工。工资支出看似减少了，但招聘和培训的成本提高了。企业总想延长员工的工作时间，提高劳动强度，但效果很可能适得其反。员工想偷懒太容易了，延长劳动时间的结果无非是延长了摸鱼的时间。
对员工来说，这也是个糟糕的结果。员工跳槽多了，对自己的职业发展有弊无利。我从Boss直聘那里了解到一组数据：一份工作坚持不到半年就跳槽的求职者中，70%的人工资低于同龄人的平均水平。换到第四份工作的时候，工资会明显下降，换到第八份工作之后，相较同龄人，工资会出现断崖式下降。
那到底该怎么办？我讲到，企业需要做的是创造更多的好工作。明智的企业家愿意提供好工作，是因为他们对人性有更深刻的洞察，对激励机制有更全面的理解，他们相信，好工作能够激发出员工的主动性和积极性，这将让企业获得巨大的竞争优势。
再往深处讲，企业需要创造更多的好工作，是因为企业面对的外部环境越来越复杂，所以内部的团队建设才变得更有价值。团队比市场重要。市场转脸就变样，阴晴不定，你改变不了外部的市场环境，但可以改善身边的小环境。有了一支骁勇善战的队伍，到哪个战场上打仗，都有更大的胜算。
对我们个人来讲，可能需要做出的调整就是要学会做小事。这就要说回，我干吗要去考个电工证。因为学习小技能很重要，我去学个电工，看起来跟我的专业经济学研究毫不相干，但它能提高我的动手能力，这是脑力劳动者最需要的。修理电器需要专注，大脑就不会再想别的事，这也是一种休息。修的过程中会有一种心流的感觉，修完了会有一种成就感，家里电器出点小毛病，自己动手就能解决，不用再打电话求人，少了很多烦恼。
上学的时候，我们学的每一门功课都有自己的学科体系，老师会一步步领着我们走进知识的殿堂。习惯了这样的学习方法，到了工作之后，很多人就会很困惑。真实世界中的知识是没有体系的，也没有教学大纲和教科书，没有大块大块的完整的学习时间，都是碎片化的时间，学到的好像都是碎片化的知识，有人就会说，这怎么叫学习呢？这一点儿也不系统。
可是，如果你是个终身学习者，那就要在真实世界中学习；如果你在真实世界中学习，就要学会用碎片化的时间，掌握看起来零碎，但实际上很有用的小技能。
这就是我主张的“小事主义”。做大事越来越难，但没关系，我们还可以做小事。学习小的技能、建立小的关系网络、做些力所能及的小事、享受小的快乐，同时，耐心地等待大的洪流。
好了，以上就是我对《变量6》这本书的解读。《变量7》的调研和写作，已经在进行中啦，过不了多久，我就会带回来新的观察、新的故事，和你一起分享，我们一起来寻找中国经济中的小趋势，看清未来的大方向。
恭喜你，又听完了一本书！
划重点
1、中国经济的基本盘并没有动摇。所谓病来如山倒，病去如抽丝，中国经济还需要一段时间疗养，但只要政策到位，就能提振市场信心。经济增长的关键词就是信心。有了信心，中国经济很快就能回到持续稳定增长的轨道上。
2、水过地皮湿。货币政策会以一种大水漫灌的方式，让所有跟钱沾上边的人都受到影响。比如说，有贷款的家庭和企业还贷压力能减小，企业的利息支出减少了，利润就更多，股票就能上涨，投资股票的家庭财富就会增加。
3、做大事越来越难，但没关系，我们还可以做小事。学习小的技能、建立小的关系网络、做些力所能及的小事、享受小的快乐，同时，耐心地等待大的洪流。