《风险投资史》 哈希解读

《风险投资史》| 哈希解读

你好，欢迎每天听本书，我是哈希。今天为你解读的是《风险投资史》。

在很多人的印象里，风险投资一直是神话一般的存在。他们在创业公司的萌芽阶段入场，从无数天马行空的构想中，识别出有价值的种子，用真金白银来浇灌；他们中的一些人，也因此收获了令人惊叹的巨额回报。比如，Facebook（现改名Meta）的一些早期投资人，在不到十年里赚了超过一千倍的回报；还有，孙正义在1999年，投资阿里巴巴2000万美元，后来，阿里巴巴在纽交所上市，他收获了500多亿美元，获利2500倍。

但是，这样的情况，往往只是极少数，大多数初创企业都会失败。所以，那些极少数成功的项目，必须赚得足够多，才能覆盖过大量失败项目的损失；而一旦成功，赢家的收益会以指数级的速率爆发。这样的赚钱逻辑，在这本书里叫“指数法则”，也有人叫它“长尾投资”，意思都类似，就是，以极小概率的成功，赚到了绝大部分的收益。

也正是因为，风险投资人身处这样一个由“指数法则”统治的领域，所以，他们的思维方式，也是比较特殊的。大多数人在做决策的时候，都是尽量控制风险，尤其希望能规避极端的、小概率事件，而风险投资人却只关心这些小概率的“尾部事件”，并且努力促成它们的发生。

可能在不少人看来，风险投资人赚钱，主要就是靠财大气粗，“广撒网”，撞运气。但是，这本书想要告诉我们，最好的风险投资人，都是在有意识地创造他们的好运；他们不断打磨自己的思考体系，改进工作方法，去增加好运发生的概率，让类似的好运反复出现。

这或许会让我们想起一句话：强者，就是那些善于持续创造好运的人。

今天这本书的一个重要目的，就是带我们近距离去看看，那些最成功的风险投资人（或机构），是怎么“持续创造好运”的。虽然，这本书中文名叫《风险投资史》，但它的讲述重点，并不是风险投资从诞生到现在的历史。你可能还记得，听书之前为你解读过一本《风投》，里面介绍了风险投资几百年的演变历程。相比于那本书，这本书的视角更加聚焦：从时间上看，它从20世纪60年代写起，从美国硅谷的第一笔风险投资——阿瑟·洛克支持创建仙童半导体公司，跨越六七十年，写到了现在21世纪20年代的各种风险投资基金；从空间上看，它主要聚焦于美国硅谷的风险投资，但是对于中国和印度的风险投资也做了梳理。

这本书的作者，是位英国的知名记者，叫塞巴斯蒂安·马拉比。他曾在《经济学人》《华盛顿邮报》《金融时报》这样的大媒体工作很多年，专长于经济和金融报道。他之前出版的书，写前美联储主席的《格林斯潘传》，还有写对冲基金巨头的《富可敌国》，都广受好评。记者的职业特性，让他特别善于把深奥枯燥的历史，写得血肉饱满，充盈着丰富的故事和细节。另外值得一提的是，这本书的译者，是清华大学五道口金融学院的田轩教授，所以，书中很多涉及投资专业术语的地方，都翻译得非常精准，也增强了这本书的可读性。

与其他的，关注风险投资行业历史的书相比，这本书有一个特点，就是有比较明确的“问题导向”。作者说，他希望通过这本书达成两个目标，一是我们前面提到的，揭示风险投资人的投资心法，二是评估风险投资人的社会影响力，也就是，风险投资是怎么改变一个地区、一个国家，乃至整个世界的。

在今天的解读中，我们就沿着这个思路，聚焦书里探讨的这么两个主要问题：第一，微观层面，成为一名成功的风险投资人，更多是靠运气，还是靠技能？第二，宏观层面，为什么有些地区，比如硅谷，能成为创新的中心、繁荣的源泉，远远超过其他地区？它们是怎么做到的？

好，首先我们进入第一部分，来看第一个问题：成为一名成功的风险投资人，更多是靠运气，还是靠技能？

在开头，我们提到，很多人会认为，风险投资人赚钱，运气的成分很大。这也并不是毫无道理。

首先，哪些创业项目能成功，哪些会失败，本身就有一定的随机性。比如，在同一时期，可能有好几个团队都在做电商平台，做社交平台，或者做搜索引擎。创始团队的才能当然很重要，但是，面对变幻莫测的市场，谁能先火起来，抢占高地，也有很大的运气成分在里面。

也因为是这样，所以很多人会认为，一家风险投资机构，它最初的一两次成功，并不能反映出机构里面那些风险投资人的技能水平。他们可能只是“在正确的时间出现在了正确的地点”，说白了，就是靠运气。而他们最开始获得的这一两次成功，又会给他们赚来好名声，帮他们吸引到更多好项目，这就又可能会提升他们接下来的项目成功率。美国国家经济研究局的一项研究就表明，风险投资公司投资的前10个项目当中，每有一个成功上市，那么它后续投资的项目，成功上市的概率就会提高1.6%。

那么，这样看来，想成为一名成功的风险投资人，确实更多要靠运气？

作者不同意这种观点。首先他说，那个研究里面发现，一个成功上市的项目，会提升后面项目成功上市的概率，提高1.6%，这个幅度是很小的，不足以证明说，一个风险投资人一开始成功了一两次，后面就很可能连续胜利。而且，就作者观察到的，很多有名的风险投资人，或者机构，他们的投资经历都有过反转。比如，我们开头提到的一个人，阿瑟·洛克，当年他做成了硅谷的第一笔风险投资，造就了仙童半导体公司——这件事我们在后面还会展开说。在这之后，他又陆续投了英特尔、苹果，都押宝成功，赚得盆满钵满。但是，在苹果之后，他就没有多少成功的项目了。这就是一个反转的例子。还有，有一家风投企业，叫梅菲尔德，在20世纪80年代，它算是这个领域的领头羊，但是后来，却销声匿迹了。类似的例子还有很多。著名的风投公司红杉资本，专门整理过名单，记录那些经历过繁荣之后又失败了的风投企业。他们还给这份名单起了一个名字，叫“往生者”。

当然，也有一些风投公司，或个人，能长时间留在赛场，或者在一段时间的低谷之后，重新崛起。在作者看来，想要尽可能多地押中成功的项目，风险投资人的技能是很重要的，它的重要性经常被人们低估了。

我刚才用“押中”这个词，其实有点不太准确。因为说“押中”，好像就是轻飘飘的一个动作，把钱放下就结了。但是，读了这本书，你会发现，远远没有这么轻巧。风险投资人在押注之前，押注当间，还有押注之后，都做了大量的主动性工作。这都是需要他们发挥技能的地方。

我们先来说，风险投资人在押注之前，要做什么呢？他们做的事情，跟其他类型的金融投资者很不一样。大多金融投资在选中投资项目之前，都要分析很多财务指标、历史数据；但是，风险投资人面对的，是一个初始的创业团队，他们的项目往往还没开始盈利，甚至只有一个幻灯片。所以很难做量化分析，更多只能做定性分析，也就是主观判断。

这些主观判断里，当然有一些对于科技发展趋势的看法，对于项目设计的看法，不过这些都是因人而异，也会随着时间变化的。但作者观察、采访了硅谷很多有名的风险投资人或机构之后发现，有一点，是他们大多都会看重的，那就是，要投“对的人”。意思就是，他们对于创始人本身的一些个人特质，是很看重的。

注意，这里说的“个人特质”，并不是指学历、创业经历这些客观条件。因为在硅谷，出身名校，简历漂亮的创业者太多了，你很难靠这些来筛选出最终人选。那风险投资人会重点关注什么呢？他们会主动找项目创始人面对面聊天，观察对方的性格特点。比如，他们会关注，对方是不是有强烈的，想把自己的知识变现的意愿；对方在回答问题的时候，是不是会出现自相矛盾的地方，还是有一个清晰的、一以贯之的理念或思路；还有，对方是会为了拿到投资，去假意逢迎投资人，还是会始终坚持自己的看法。

另外，风险投资人在观察创始人的时候，还有一个特别的地方。那就是，如果一个创始人看起来很叛逆、古怪、特立独行，这在很多风险投资人眼里，不仅不是缺点，反而是一个加分项。作者在书里，还有在后来接受出版社采访的时候，都很强调这一点。他也举了大量的，这方面的例子。比如，著名的企业家、风险投资人彼得·蒂尔曾经说，最开始和他一起创业的人，他们在高中时竟然认真思考过，能不能自己做一个炸弹，而且真的动手去研究了。在常人眼里，这些人肯定是非常疯狂的，但是在彼得·蒂尔看来，这些人非常适合创立企业，他后来也和这些人共同创立了PayPal，还有一家风险投资公司。另外，彼得·蒂尔还投资过埃隆·马斯克。马斯克第一次创业赚到钱之后，把其中整整一半拿去买了一辆赛车，要知道，当时他还不是一个大富豪，只是一个刚拿到第一桶金，还不知道以后会怎么样的年轻小伙儿；后来，他开着这辆车的时候出了车祸，当时彼得·蒂尔就坐在他的副驾驶上，马斯克还笑着跟蒂尔说，自己没给车投保。当然，还有一些这类的故事，你可能也听过，比如，乔布斯喜欢光着脚到处走，在公司卫生间里洗脚；扎克伯格去见风险投资人的时候，不仅迟到，还穿着睡衣和拖鞋，等等。这些都是真事。

在包括彼得·蒂尔在内的很多投资人眼里，这些看起来出格的行为，放在一个公司创始人身上，反而是一个好兆头。为什么呢？有个风险投资人引用了一句萧伯纳的名言，来做解释：“理性的人适应世界，非理性的人让世界适应自己，因此，所有的进步都来自非理性的人。”

可能说“所有”有点绝对，但是风险投资人们确实发现，那些最优秀的创业者，很多都是自大，或近乎疯狂的。作者说，这绝不是偶然。因为创业在很多时候就是需要一些疯狂的、跟别人不一样的想法。如果一个人非常循规蹈矩，那他会很善于想出一个明智的计划，但是他们能想到的别人往往也能想到，那就意味着，他们可能就要永远待在拥挤的红海市场，没法杀出一条血路。

这本书的译者，田轩教授，后来也在访谈中对作者的这个发现表示认同。他在给学生上课，讲风险投资的时候，问他们：如果风险投资人在做调研的时候，发现创始人有一个高速公路的罚单，这是加分项还是减分项？很多学生会说这是减分项。但其实，这在风险投资人眼中是加分项。虽然，这个行为本身是不好的，但是他们关注的，是这背后体现的一种，拥抱风险的态度。

是的，拥抱风险。这几个字，或者类似的词，在这本书里反复出现。风险投资人希望在他们投资的人才身上看到这种特质，而他们自己也把这种特质贯穿在了投资前、中、后的整个过程里。

在投资前，我们刚才说了，他们执着于寻找那种独具一格、叛逆的“天才型选手”。而一旦遇到了，就不会轻易放手，会“蹚过沼泽去拥抱他们”。之所以用“蹚过沼泽”这个说法，是因为，风险投资人想要做成一笔投资，很多时候也不容易。不是他们想把钱投给谁，对方就会兴高采烈地接住的。很多公司创始人对资本的介入是提防，甚至抗拒的。每一天，人们都能看到，有西装革履的投资人，拿着钞票“追逐”着那些特立独行的天才。这些天才很多是技术出身，比如科学家、工程师、码农，他们很多人在骨子不屑于谈钱，或者担心，风险投资人入股之后，会过度插手他们的项目。这个时候，风险投资人就要不懈地去劝说他们，展现出自己能怎么帮助这个项目，告诉他们，自己理解他们的商业模式，努力地让对方接受自己。这个过程，既需要耐心、同理心，也需要高明的沟通技巧。

好，到这里，我们说了，在投资之前，风险投资人要“寻找对的人”，找到之后，要“拿下对的人”。而在把钱投出去之后，他们同样不能歇着，而是要“培养对的人”。比如，很多创业者是技术型人才，但是在管理公司方面很不在行，那么风险投资人就会帮他们寻觅合适的管理者；另外，风险投资人还会动用自己的各种人脉关系，帮创业者把产品推向市场，帮他们吸引更多的投资，带他们跟其他创业者交流信息、建立信息网，等等。

而且，不光要提供这些资源上的支持，还要提供精神上的支持。作者说，优秀的风险投资人要能把自己变成创业者的“情绪调节器”。比如，在创业者沮丧的时候，要慷慨地给出鼓励；在他们自满的时候，则要多去质疑、发问，等等。

已经有很多研究表明，风险投资人对初创企业的指导，确实能对企业产生积极的影响。比如，有风险投资支持的公司，比没有风险投资支持的公司更有可能上市；风险投资支持的上市公司，往往比没有风险投资支持的同行做得更好，产生的创新也多得多，等等。还有一项有意思的研究发现，如果一家初创企业所在的城市，原本没有直达的飞机，风险投资人去一趟很费劲，而后来，有了直达的飞机，风险投资人能更容易地拜访企业，那么这些企业的表现会变得更好。

另外，很多时候，即使某个创业项目失败了，风险投资人依然会保持包容的态度，只要觉得方向是对的，就会继续提供支持，帮创业者走出最艰难的阶段——在这一点上，也能充分地看出风险投资人“拥抱风险”的特质。当然，在做这些的同时，风险投资人自己必须拥有一颗坚韧的内心。这样，才能安然度过一个又一个凶险的关口、黑暗的时刻，不至于在大风大浪面前，自己先垮掉。

好，小结一下，在刚才的第一部分，我们聚焦的问题是，要成为一名成功的风险投资人，更多是靠运气，还是靠技能。作者认为，风险投资人赚钱，并不是靠“广撒网”，撞运气，而是在一次次“寻找对的人——拿下对的人——培养对的人”的过程中，通过自己的技能，主动地增加好运发生的概率。

接下来，第二部分，我们再把目光投向另一个，视角更大的问题，那就是，为什么有些地区，比如硅谷，能成为创新的中心、繁荣的源泉，远远超过其他地区？它们是怎么做到的？

那在一本专门讲风险投资的书里，提出这个问题，你应该也已经猜到了，它的回答会跟风险投资有关。的确是这样的。不过这好像并不是一个经常会被人提起的视角。在人文地理的教科书里，还有在很多人的一贯认知里，一提起“硅谷为什么能成为世界上最大的高新技术产业区”，排在前面的往往是一些科教文化因素，比如，以斯坦福大学为依托，附近高等院校多，科技力量雄厚——这些你应该都听得烂熟了。还有，人们会强调，硅谷这里有自由、反叛，鼓励创新、包容失败的文化氛围。

但是，作者认为，这些因素，都不是主要的。首先，如果要说依托高校，有科研优势的话，那美国波士顿都市区那边可能优势更大，因为那边有哈佛大学，有麻省理工学院。在工程和硬科学领域，要论科研实力，麻省理工学院都是排在斯坦福大学前面的，而且它附近也聚集了更大的研究机构集群。但是，在麻省理工附近，并没有诞生硅谷这样的创新中心。作者说，这主要是因为，硅谷更善于把那些科研成果、技术创新，转化为能够盈利的公司，即使是很多原本并不出自硅谷附近的创新，也能在这里实现商业化。而在这背后，风险投资起了很大的作用。

另外，再说文化因素。作者也不认同那种“文化宿命论”，也就是，说硅谷有一种得天独厚的，适合创新创业的文化。毕竟，文化是一个模糊的概念，直接用文化来解释，太笼统了。而且，如果我们深挖的话，会发现，这种文化氛围，也不是平白形成的，很大程度上，也受到了风险投资的塑造。

所以，作者经过观察和研究之后得出结论：是风险投资这种特殊的、风险友好型的融资方式，把硅谷塑造成了今天的“创新之都”。

那么，这个塑造的过程具体是怎么样的呢？

首先，是给创新提供资源。这个我们刚才也提到很多了，有资金资源、人力资源、人脉资源、渠道资源、商业指导，等等。这些资源辅助，让很多原本只在实验室、机房里的创新成果，落地进入了市场。

这样的做法，是从什么时候开始的呢？最早要追溯到阿瑟·洛克在硅谷促成的第一笔风险投资。正是这笔投资，在硅谷带动起了把科研成果转化为创业项目的风潮。

1957年，远在纽约的阿瑟·洛克，正在一家投资银行工作。有一天，他偶然接到了一封来自加州的信。来信人叫克莱纳，是这家投行的一个客户的儿子。克莱纳说，自己是一名科学家，在加州的一家研发晶体管的实验室工作，但是实验室创始人性格怪异，不会管理，对科学家们很不好。所以，克莱纳，还有公司里的另外七名科学家，他们就想集体跳槽。他写这封信，就是想问问这家投行的人，能不能帮他们介绍一份工作。

看完这封信，洛克觉得，给这八名科学家找工作，倒不如帮他们创业。当时的美国，刚刚从二战的破坏中缓过来一些，百废待兴。洛克早就觉得，应该趁着这个时期投资一些新事物。这正好是个合适的机会。于是，他就拉上投行的一名合伙人，飞到了克莱纳工作的地方——美国西海岸的加州硅谷，见到了这八名科学家。

洛克上来就直白地说：“你们应该自己开公司。”科学家们一听就愣住了。一开始，他们都觉得这不太靠谱。但是，在听到洛克描述说，他们每个人都能拥有一部分公司的所有权，分享公司巨大的盈利前景的时候，他们的眼睛里开始燃起向往，有点跃跃欲试。

洛克后来说，他在观察到这一点的时候，很高兴，因为这说明，即使是埋头搞科研的人，也会对金钱激励有明显反应，这是一件好事。于是，他就明确了接下来的劝说思路：一方面，他用收益，调动起科学家们的创业热情；另一方面，他会承诺，帮他们拉来各方面的资源支持，包括资金、管理人才，等等，减轻他们的担忧。

就这样，终于，科学家们同意创业。洛克的同伴拿出10张崭新的一美元钞票，提议在场的每个人都各自在钞票上签名。这十张钞票，就成了硅谷最早的“风险投资协议”。后来，洛克也践行了他的承诺，拉来各种资源，帮八名科学家建立起了一家公司，这就是后来在硅谷声名赫赫的仙童半导体公司。

对于当时在钞票上签字的十个人来说，他们的这次冒险，很快就有了收获。仅仅两年后，他们就赚到了600倍的现金回报。但是，在作者看来，这次冒险的意义，绝不仅仅是金钱层面的，而是开创了一种把科研才能跟商业运作结合起来的新思路。就像八名科学家中的一些人说的，在这之前，他们从来没有想过，自己的人生，还能有创办公司这个选项。但是这样的一次成功，让更多的科研人才，还有投资人看到了，这种模式是走得通的。

从那以后，在硅谷，开始出现了越来越多的，像仙童半导体这样的，由风险投资孵化的科创企业。从20世纪60年代至今，风险投资关注的重点，从电子计算机，到互联网、智能手机，再到人工智能、生物技术，等等，始终在不断进化，也始终代表了前沿科技走向商业化的最新方向。

在这本书里，作者还有一个有意思的发现，就是，虽然，风险投资人从开始到现在，一直都会给创业团队提供资源、提供指导，但是他们跟创业团队的相处模式，是有变化的。一开始，风险投资人是强势的一方，像威严的父亲一样，我觉得你需要什么，我就给你安排什么，你未来怎么发展，也得多听我的意见；而后来，创业团队变成了话语权更大的一方，风险投资人开始变得更像一个包容的母亲，充分尊重创业者的意见，在成长上给他们更多的自主权，根据他们的需要提供帮助。

如果要给这个转变找一个时间节点的话，作者认为，大约就是扎克伯格跟红杉资本的那次会面。前面我们也提到了，那次会面，扎克伯格是穿着睡衣、拖鞋去的。他可不是睡过了头，因为在场的人说，能看出来，他是洗了澡，特意又换上了睡衣。另外，他虽然给会面准备了PPT，但是上面写的竟然是“你不应该投资我的十个理由”。说白了，他是真的不想要红杉的钱。这也体现了创业团队跟资本之间地位的转变，从创业者渴望资本，变成了资本求着创业者。

这种转变的背后，还有更深层的原因。早期，风险投资在硅谷投的主要是半导体、芯片这些硬件产业，它们的发展需要很多资金，那投资人的话语权自然就大。而后来，到了互联网时代，创业主要是靠编程这些技术，公司大多是轻资产的，所以，掌握技术的创业者，就成了话语权大的一方。

好，到这里，我们说的是，风险投资，通过给创新提供资源，让一个个科研创新成了可以盈利的项目。但是这还不足以解释，为什么是硅谷这个地方，成了世界最早、最有名的创新聚集地。这就要说到风险投资的第二个作用，那就是，把创新联结成网。

社会学家们发现，在硅谷的一些竞争地区——比如美国东海岸，还有日本——科技行业是被一些大型公司主导的。但是，硅谷不一样，在这里形成了由创业公司组成的产业集群。一个产业集群里面，企业之间是比较松散的“弱关系”；而一家大型企业和它下属的企业之间，是紧密的“强关系”。社会学者们发现，相比于只有少数的“强关系”的地区，一个存在大量“弱关系”的地区，能孕育出更多的创新。因为在这里，信息的流通会更充分，思想的碰撞会更频繁。在一间间酒吧，一次次偶遇，一场场闲谈中，创意会像野火一样蔓延开来。

而风险投资人的一个关键作用，就是促成了更多弱关系的产生。因为一个风险投资人，他往往不止投资了一个创业团队，而他会介绍这些团队互相认识；另外，风险投资人之间，很多也相互认识，这样，他们各自拥有的项目网，又进一步被联结成了更大的网，就这样，弱关系的数量会呈指数式增长，催生更多的创新。

但是，我们也知道，在这些创新中，只有少数能成功，绝大部分会失败。那么如果，创业者们因为害怕失败，就不敢尝试，显然也会大大削弱一个地区的创新潜能。这就要说到风险投资的第三个作用了，那就是，帮创新减少顾虑。

有的风险投资人会在创业开始前，就向创业者许诺，即使他们失败了，也可以帮助他们找到下一个工作。另外，在上一部分我们也提到了，很多时候，在创业项目失败之后，风险投资人依然会保持包容的态度，只要觉得方向是对的，或者看中了这个技术，就会继续源源不断地注入精神上的支持、技术上的支持、资金上的支持，帮创业者走出最黑暗的时刻。这本书里介绍了包括乔布斯在内的不少创业者，都是经历了多次失败，最终才成功。

本书译者田轩后来在跟本书作者的对谈中，还补充说，自己在学术研究中，也研究过风险投资对失败的容忍度。结果发现，很多风险投资人或机构，都愿意给创业团队第二次甚至第三次机会，让他们不断探索、不断试错，而这样的，对失败包容度高的风险投资方，也更容易孕育出成功的创新项目。

再说回我们在这部分一开始提到的：很多人会说，硅谷这里有自由、反叛，鼓励创新、包容失败的文化氛围。而在听到这里之后，你或许也会产生跟作者相似的看法，那就是，其实这种文化氛围，很大程度上，也受到了风险投资的塑造。

好，到这里，我们已经说了，风险投资是怎么把硅谷塑造成“创新之都”的。我们看到，风险投资在这里，给创新提供资源，把创新连结成网，帮创新减少顾虑。用书里的话说，“风险投资人塑造了创新，而不只是消极地出现在有创新的地方。”

这个逻辑不仅在硅谷，在美国存在。进入20世纪90年代之后，风险投资人开始更多地走出美国，去全球范围内搜寻机会。比如，书里也花了一些篇幅，讲到了中国。作者发现，中国互联网企业在起步阶段，也在很大程度上受到了风险投资的影响。阿里巴巴、腾讯、百度、搜狐、携程、网易这些公司，在早期的时候，大多都是从美国或者美国风格的风险投资人那里融资的；他们的所有权结构大多属于海外模式；公司给员工股票期权激励的做法，其实也是来自风险投资人的建议。

当然，进入21世纪之后，中国自己的风险投资行业，也在快速发展。数据表明，从2009年到2018年，风险投资排名前10的城市中，有3个来自中国，分别是北京、上海和深圳。另外，在以色列、印度和东南亚等其他国家和地区，也出现了有前途的风险投资集群。很多研究已经表明，风险投资能够促进创新；一个国家风险投资资金进入的量越多，这个国家的创新水平就会越高；在近年来科技创新最为蓬勃的国家或地区，我们几乎都能看到风险投资的推动作用。

好，以上，就是这本书里，我想跟你分享的重点内容。

在今天的第一部分，我们聚焦的问题是，要成为一名成功的风险投资人，更多是靠运气，还是靠技能？作者认为，风险投资人赚钱，并不是靠“广撒网”，撞运气，而是在有意识地创造好运。他们在一次次“寻找对的人——拿下对的人——培养对的人”的过程中，通过自己的技能，主动地增加好运发生的概率。在这个过程中，我们也能观察到风险投资人的一个重要特质，那就是善于“拥抱风险”。他们信奉的是，宁可尝试后失败，也不要轻易放弃机会。

在今天的第二部分，我们讨论了另一个，视角更大的问题，那就是，为什么有些地区，比如硅谷，能成为创新的中心？作者认为，这背后，风险投资起到了很大的作用，他们给创新提供资源，把创新连结成网，帮创新减少顾虑。用书里的话说，“风险投资人塑造了创新，而不只是消极地出现在有创新的地方。”

现代金融中，风险投资是技术创新的重要金融工具。风险投资人把企业的优势和市场的优势结合起来，让更多的技术创新走向市场，促进了高新技术产业集群的形成。而反过来，高新技术产业集群的发展，又吸引了更多风险资本的集聚。每一天，我们都能看到，大胆的创新者在更大胆的风险投资人的激励下，开辟出满足人类愿望的高效路径，也让一片又一片充满智慧的土壤，成长为新的“创新之都”。

好，今天这本《风险投资史》，我们就聊到这里，恭喜你，又听完了一本书！

划重点

1. 作者认为，风险投资人赚钱，并不是靠“广撒网”，撞运气，而是在有意识地创造好运。他们在一次次“寻找对的人——拿下对的人——培养对的人”的过程中，通过自己的技能，主动地增加好运发生的概率。

2. 风险投资人的一个重要特质：善于“拥抱风险”。他们信奉的是，宁可尝试后失败，也不要轻易放弃机会。

3. 为什么有些地区，比如硅谷，能成为创新的中心？作者认为，这背后，风险投资起到了很大的作用，他们给创新提供资源，把创新连结成网，帮创新减少顾虑。用书里的话说，“风险投资人塑造了创新，而不只是消极地出现在有创新的地方。”